来源：证券之星
年10月12日美迪西（）发布公告称：申万宏源、海通证券、申万资管、上银基金、银河基金、西部证券、金友创智、诺德基金、信达澳银、东吴基金、华夏久盈、汇丰晋信、睿扬投资、招银理财、同犇投资、华夏基金、兴银理财、贝莱德基金于年9月22日调研我司，本次调研由首席执行官陈春麟,董事会秘书王国林,证券办公室薛超翁少凡负责接待。
本次调研主要内容：一公司介绍环节美迪西成立于年,位于上海张江高科技园区上海浦东川沙经济园区和南汇凯龙商务园区,是一家专业的生物医药临床前综合研发服务CRO公司,致力于为全球的医药企业和科研机构提供全方位的符合国内及国际申报标准的一站式新药研发服务。公司服务涵盖医药临床前新药研究的全过程,主要包括三大业务板块药物发现药学研究及临床前研究。年1-6月,公司实现营业收入48,.48万元,同比增长86.26%。受益于持续增长的国内外药物研发景气度,公司管理团队紧紧围绕董事会确定的年度经营目标,坚持同步提升研发服务能力和市场拓展能力。自年以来公司持续加大药物研发新技术的投入,提高研发团队专业能力效率和质量,夯实临床前一体化综合服务优势,不断提升的研发服务能力赢得客户高度认可,推动市场订单保持高速增长。同时,公司继续深化国内商务拓展网络,加大海外商务团队建设,年1-6月公司新签订单10.26亿元,新签订单增长率达93.64%,持续高增长的客户需求为业绩增长提供保障,并反向拉动研发服务能力的提升。年1-6月,公司实现归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为11,.33万元和10,.56万元,同比增长分别为.29%和.14%。净利润增长的主要原因系公司充足的订单储备良好的业务结构和持续迭代的研发服务能力,为公司良性发展提供有力支撑。报告期公司继续强化各项提质增效措施的执行,进一步巩固运营管理成果和竞争优势。年上半年公司整体发展态势良好,主营业务稳步发展。二问答环节1问题:公司业绩保持高增速的主要原因有哪些?回答:公司业绩稳步增长主要受益于持续增长的国内外药物研发景气度,公司管理团队坚持同步提升研发服务能力和市场拓展能力。公司持续加大药物研发新技术的投入,提高研发团队专业能力效率和质量,夯实临床前一体化综合服务优势,不断提升的研发服务能力赢得客户高度认可,推动市场订单保持高速增长。公司继续加强国内外商务团队建设,持续高增长的客户需求为业绩增长提供保障,并反向拉动研发服务能力的提升。2问题:公司人员招聘计划是否能够满足公司的需求?回答:为满足日益增长的业务需求,公司同步配置了专业技术人才,截至年6月末,药物发现板块拥有研发人员人,同比增长27.45%;药学研究板块拥有研发人员人,同比增长32.46%;临床前研究板块拥有研发人员人,同比增长48.28%。CRO是人才密集型行业,公司很重视人才队伍的建设,公司的人员招聘计划会与公司业务的增长和发展情况相匹配进行合理配置,以保障未来业务的发展以及项目实施。3问题:公司最新的产能利用和释放情况?回答:目前公司的研发实验室都位于上海,共拥有7.38万平方米的研发实验室,其中已投入使用的实验室面积为4.76万平方米,正在建设的实验室位于上海凯龙南汇商务园区,面积为2.62万平方米。目前按照公司的战略规划和业务发展情况,正在逐步建设并投入使用。4问题:公司未来在产业链拓展方面有哪些重点的方向和规划吗?回答:未来一段时间内公司仍将专注于临床前研究服务,通过创新药研究及国际申报中心之药物发现和药学研究及申报平台创新药研究及国际申报中心之临床前研究及申报平台两个项目的建设实施,继续加强公司在化学生物原料药制剂和临床前研究领域的专业服务能力,通过提供高质量全方位的服务巩固公司在行业内的市场地位并进一步提高公司在国内外市场的市场份额。未来三至五年内通过自身规模的快速发展以及互补式的收购兼并发展,特别是在药物的CDMO/CMO生物药的一体化研究服务方面也是公司努力重点扩张的方向。5问题:实验动物的价格上涨对公司有影响吗?回答:随着公司经营规模不断增长,公司对实验动物等原材料的需求不断增加。公司会加强与原材料供应商之间的合作,以获取稳定的供应来源,满足公司经营增长的需要。面对实验动物价格的上涨,公司在项目报价时会参考市场情况对报价进行合理调整。6问题:相比同行企业,公司的竞争优势在哪里?回答:公司的竞争优势主要在于公司拥有从药物筛选到IND申报的临床前一体化新药研发能力及丰富的研发经验;在免疫肿瘤药物抗体及抗体药物偶联物研发领域具有相对优势;专业人才团队优势;研究质量控制体系达到国际标准;公司拥有优质的客户群和良好的行业口碑。7问题:公司商务团队的配置情况?回答:公司前瞻性地布局中国本土创新药市场机遇,加强国内医药研发市场的开拓力度,在北京上海广州深圳南京苏州杭州成都沈阳济南天津等重要城市建立了专业服务网络,为众多国内药企提供高质量高效率高标准的医药研发服务。公司已成立药物发现板块国际服务部,未来会加大海外商务拓展的力度,建立具备国际竞争力的高标准高质量的药物发现实验室和研究团队,专注服务国际大型制药企业和创新药企业;加大在美国和欧洲地区商务团队的建设,建立专业化海外商务拓展团队,持续扩大境外业务规模。8问题:临床前研究板块快速增长的原因?回答:报告期内,临床前研究服务发展迅速,实现营业收入22,.10万元,同比增长95.38%。主要原因是充足的订单储备为业绩增长提供保障,促进了产能利用率和人员效率进一步提升,人均产值有所提升。同时,公司立足现有技术平台,持续推进完善新型生物技术药物(包括干细胞CAR-T细胞ADC药物溶瘤病*等基因治疗产品以及mRNA疫苗等)生物分析技术及临床前有效性安全性评价技术平台的建设,逐步拓展公司的服务领域,增强了我们临床前研究和申报的综合服务能力与竞争优势,临床前研究业务板块的业务结构和订单质量进一步优化,这也提升了这个板块业务的人均产值。9问题:公司的客户中比较知名的大药企,创新药企业有哪些?回答:国内客户:恒瑞医药扬子江药业白云山集团上海医药集团华北制药等著名大型药企;百奥泰信达生物微芯生物泽璟制药等众多新兴的知名创新生物医药技术企业。国际客户:海外客户覆盖了美国欧洲日本韩国等地区,至今已积累了众多国际知名医药企业及科研机构客户,包括武田制药(Takeda)强生制药(JohnsonJohnson)葛兰素史克(GSK)罗氏制药(Roche)吉利德科学公司(Gilead)默克制药(EMDMillipore)等。10问题:公司国际服务部的建设情况?回答:公司已成立药物发现板块国际服务部,未来会加大海外商务拓展的力度,建立具备国际竞争力的高标准高质量的药物发现实验室和研究团队,专注服务国际大型制药企业和创新药企业。公司将加大在美国和欧洲地区商务团队的建设,持续扩大境外业务规模。11问题:净利率较去年有大幅提升的原因?回答:公司年上半年的净利率为23.82%,较上年同期增加5.26个百分点,较年下半年环比增加2.64个百分点。主要是公司订单结构和业务结构持续优化,充足的订单储备促进产能利用率和人员效率进一步提升,公司在有序推进新实验室的建设和投入使用的同时,通过改善和优化管理流程,提高了实验室和设备利用率,规模化效应逐步体现。12问题:公司国内外客户收入的占比?回答:年上半年公司的客户结构以境内客户为主,境内客户收入为3.62亿元,占主营业务收入74.81%;境外客户收入为1.22亿元,占主营业务收入25.19%。13问题:公司在CDMO方面的规划情况?回答:公司的药学研究服务包括原料药研究服务和制剂研究服务,目前尚处在实验室研究阶段。CDMO/CMO是公司未来努力重点扩张的方向。公司计划扩展CDMO服务量级,通过自身建设或并购,建立符合GMP标准的规模化生产基地。14问题:公司是怎么看行业未来的发展?回答:中国的CRO行业是近二十年来才发展起来的新兴行业,目前国内CRO行业整体呈现多小散的格局,行业集中度相对较低。在国内医药*策鼓励由仿制药向创新药发展国内监管水平向国际接轨,吸引国际医药研发需求转移的大背景下,国内CRO市场规模快速扩大。此外,我国医药行业正处于向自主创新发展的*金时期,医药研发投入持续增加,未来随着国内对创新药研发的需求加速释放,CRO行业将迎来持续增长的行业发展*金机遇。15问题:CDE发布的《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》的征求意见稿对CRO这个赛道的影响?回答:该指导原则强调抗肿瘤药物研发贯彻以临床价值为导向,以患者为核心的研发理念,促进抗肿瘤药科学有序的开发,可以推动医药企业和其他新药研发机构更加理性地专注自己的研究方向,有助于引领行业高质量发展。相关*策的推出是未来医药创新产业更加规范化的必经之路,符合公司对未来行业整体发展趋势的判断。公司作为国内主要的一站式生物医药临床前研发服务CRO之一,具备全面的临床前新药研发服务能力,能够为客户提供按照中美双报标准进行临床前试验服务。公司将持续推进和完善研发技术平台,吸引更多大型制药企业与生物技术公司客户,助力更多有临床价值的新药研发。
美迪西主营业务：爱滋病药物、抗癌药增敏剂、基因工程疫苗及生物医药中间体的研发,转让自有技术成果,并提供相关技术咨询、技术服务及自有技术的进出口,药用化合物、精细化学品(除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制*化学品)的研发、批发及进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
美迪西中报显示，公司主营收入4.85亿元，同比上升86.26%；归母净利润1.13亿元，同比上升.29%；扣非净利润1.1亿元，同比上升.14%；负债率23.61%，财务费用-97.64万元，毛利率45.74%。